Procafé Lara, C.A., perteneciente al Grupo Botalón, se dedica a la comercialización de café verde, abasteciendo la producción nacional de café y realizando actividades de exportación a través de sus empresas relacionadas. Su actividad productiva se resume en brindar apoyo financiero, de insumos, equipos y herramientas necesarias para la siembra, cultivo, distribución y comercialización de cafetos a los socios productores de café.
El volumen y los ingresos de las ventas en USD registran una tendencia positiva, cerrando el año 2024 con un incremento del 4,8% en el número de quintales de café verde vendidos y un crecimiento de los ingresos del 2,3%, para un total de USD 78.060.797 y un acumulado al corte de marzo 2025 de USD 19.428.906. Cabe destacar que la participación de las exportaciones dentro de las ventas globales ha ido en ascenso desde al cierre de 2023, situándose al corte en 41,7% del volumen total y 45,8% del importe en USD.
Existe una concentración importante en la cartera de clientes donde dos (2) empresas relacionadas representan alrededor más del 90% de las ventas del Emisor.
La empresa mantiene una estructura de costos estables, permitiéndole obtener márgenes operativos positivos (en cifras constantes) que ascienden a 26,5% al corte de marzo 2025, y reflejando una mejora con respecto al cierre de 2024 cuando se ubicaba en 15,3%. El margen neto también demuestra un aumento favorable de 1,3% a 18,6% dentro del período mencionado.
Los índices de solvencia y liquidez reflejan coberturas adecuadas, los activos alcanzan a cubrir en su totalidad sus obligaciones tanto a corto como a largo plazo. Los bienes de la empresa cubren más que proporcionalmente su pasivo exigible, mientras que su relación con el patrimonio es de 2,0x.
El Emisor presenta ratios de apalancamiento elevados, siendo la mayor proporción de sus actividades operativas financiada por deuda bancaria. Históricamente, expone bajos niveles de cobertura en relación con el pago del servicio de la deuda total y a corto plazo, evidenciándose un deterioro de los indicadores de cobertura al final del período evaluado.
Es importante considerar que la empresa es susceptible a los riesgos inherentes del sector agrícola, así como a la coyuntura del entorno económico venezolano. Destaca la atomización de la cartera de proveedores, conformada por aproximadamente 10.000 productores de café, minimizando el riesgo por pérdidas de cosechas individuales y factores climatológicos adversos de zonas particulares del país.
Presenta una exposición moderada ante variaciones en el mercado cambiario, mostrando un balance en moneda extranjera superavitario.
Procafé Lara posee experiencia en el mercado de valores, siendo esta su tercera emisión de títulos valores, luego de colocar y cumplir sus compromisos en las emisiones 2023-I y 2024-I, bajo la figura de empresa PYME
Hechas estas consideraciones, la Junta Calificadora asigna la Categoría “A”, Subcategoría “A2” a la presente emisión 2025-I de Papeles Comerciales al Portador; hasta por la cantidad máxima de Seiscientos Mil Dólares de los Estados Unidos de América (USD 600.000,00) negociables y liquidables en bolívares de acuerdo con el tipo de cambio oficial publicado por el Banco Central de Venezuela a la fecha de la operación, de Procafé Lara, C.A. La perspectiva de calificación a largo plazo se mantiene estable
Global Ratings continuará monitoreando el riesgo global de la empresa dada la evolución del escenario económico actual, con la finalidad de que la calificación otorgada refleje adecuadamente el perfil de riesgo de la compañía.
