La economía de China registró un crecimiento del 5,3% interanual en el primer semestre de 2025, según datos preliminares publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS, por sus siglas en inglés). El crecimiento, medido a precios constantes, se vio apoyado por el dinamismo de la industria manufacturera, los servicios modernos y la recuperación del consumo.
Por sectores, el valor agregado de la industria primaria creció 3,7%, el de la industria secundaria (incluida la manufactura y minería) aumentó 5,3%, y el de la terciaria (servicios) subió 5,5%. Por trimestres, el PIB creció 5,4% en el primer trimestre y 5,2% en el segundo, con una expansión de 1,1% frente al trimestre anterior.
Manufactura tecnológica y servicios lideran el crecimiento
La producción industrial, medida por el valor agregado de empresas por encima del umbral de ingresos, creció 6,4% interanual. La manufactura de equipos avanzó 10,2% y la de alta tecnología 9,5%, impulsada por aumentos en la producción de vehículos eléctricos (+36,2%), impresión 3D (+43,1%) e industrialización robótica (+35,6%).
El sector servicios también mostró un desempeño sólido, con un crecimiento de 5,5% en el primer semestre. Dentro del sector, destacaron los servicios de información y tecnología (+11,1%), transporte y logística (+6,4%), y comercio mayorista y minorista (+5,9%). En junio, el índice de producción de servicios creció 6,0% respecto al mismo mes del año anterior.
Consumo: crecimiento moderado, con impulso digital
El consumo interno mantuvo una recuperación gradual. Las ventas minoristas de bienes de consumo alcanzaron los 24,5 billones de yuanes, con un aumento del 5,0% interanual. Las ventas en zonas urbanas y rurales crecieron de forma similar (+5,0% y +4,9%, respectivamente).
El consumo de bienes duraderos mostró una mejora notable, especialmente en electrodomésticos (+30,7%), artículos deportivos (+22,2%) y comunicaciones (+24,1%). Las ventas en línea crecieron 8,5%, representando un 24,9% del total de ventas minoristas.
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Inversión: repunte industrial, debilidad inmobiliaria
La inversión en activos fijos (excluyendo hogares rurales) aumentó un 2,8% en el semestre. Dentro de ese total, la inversión en manufactura creció un 7,5%, mientras que la inversión en infraestructura aumentó 4,6%. Sin embargo, el sector inmobiliario siguió en retroceso, con una caída de 11,2% interanual en inversión y de 5,5% en ventas de viviendas nuevas.
La inversión privada cayó 0,6%, aunque mostró un crecimiento de 5,1% si se excluye el sector inmobiliario. En los sectores tecnológicos, las inversiones en servicios de información y manufactura de dispositivos electrónicos crecieron entre 21 % y 37 %.
Comercio exterior: leve repunte de exportaciones
El comercio exterior totalizó 21,79 billones de yuanes, con un crecimiento interanual del 2,9%. Las exportaciones subieron un 7,2%, mientras que las importaciones cayeron 2,7%. El comercio de empresas privadas representó el 57,3% del total, con un crecimiento de 7,3%. Las exportaciones a países de la Iniciativa de la Franja y la Ruta crecieron un 4,7%.
Precios y empleo: inflación contenida, estabilidad laboral
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) cayó 0,1% interanual en el primer semestre. Sin embargo, el IPC subyacente (excluyendo alimentos y energía) aumentó un 0,4%. El Índice de Precios al Productor (IPP) cayó un 2,8% interanual, reflejando debilidad en los precios industriales.
En el mercado laboral, la tasa de desempleo urbana se situó en 5,0% en junio, por debajo del promedio del primer trimestre (5,2%). La población migrante rural aumentó un 0,7% interanual, y las horas trabajadas promedio por semana fueron 48,5.
Ingresos: crecimiento real positivo
El ingreso disponible per cápita fue de 21.840 yuanes, con un crecimiento real del 5,4%. El ingreso rural creció más que el urbano (6,2% vs. 4,7% real, respectivamente). Las principales fuentes de ingreso —salarios, negocios, propiedades y transferencias— crecieron entre 2,5% y 5,7% en términos nominales.
El informe reconoce que persisten riesgos e incertidumbres externas, así como limitaciones en la demanda interna. Aunque las cifras del semestre muestran una economía con capacidad de recuperación, el NBS señala que será necesario consolidar las bases del crecimiento mediante el fortalecimiento del consumo, la inversión productiva y la estabilidad del empleo.
